催化资本（Catalytic Capital）是指以促进社会和环境效益为优先目标的特殊投资形式，其核心特征在于愿意接受低于市场水平的财务回报或承担更高风险，以撬动更大规模的主流资本参与可持续发展项目。这类资本通常扮演「第一笔钱」或「风险缓冲」的角色，通过填补市场空白、验证商业模式或降低投资风险，为传统投资者创造进入机会。其运作逻辑并非单纯追求财务收益，而是通过战略性部署实现市场转型和社会变革的乘数效应。
在ESG投资领域，催化资本已成为推动新兴市场可再生能源、普惠金融、保障性住房等关键议题的重要工具。例如全球影响力投资网络（GIIN）的研究显示，2022年全球约15%的影响力投资属于催化资本，这些资金成功带动了3-5倍的后续商业资本进入。其应用场景既包括基金会、开发性金融机构的先行投资，也包括政府与社会资本合作（PPP）项目中设计的风险分担机制。随着《巴黎协定》和联合国可持续发展目标（SDGs）的推进，催化资本正在从边缘实践逐渐成为主流金融工具，其标准化评估框架和影响力衡量方法也成为学术研究热点。