人口结构变化风险是指由于人口年龄、性别、教育程度等结构性特征发生显著改变，而对经济社会系统产生的系统性风险。这种变化通常表现为老龄化加速、劳动力人口萎缩、出生率持续走低等现象，可能引发经济增长放缓、社会保障体系承压、消费市场转型等一系列连锁反应。在ESG分析框架下，该风险被归类为重要的社会(S)因素，因其直接影响劳动力供给、生产力水平和社会稳定等长期发展基础。
在ESG实践中，投资者常通过人口结构变化趋势评估不同地区和行业的长期可持续性。例如，老龄化社会将显著改变医疗健康、养老服务等产业的需求结构，而劳动力短缺地区则需关注自动化替代方案的投资价值。部分ESG评级机构已开发专项指标，将人口结构风险纳入企业长期竞争力评估体系，这对养老金管理、保险资金配置等长期投资者具有特殊参考意义。