通货膨胀风险（Inflation Risk）是指由于物价水平持续上升导致货币购买力下降，进而对经济主体实际收益或资产价值造成侵蚀的可能性。在经济学视角下，这一风险通常表现为名义收益率与实际收益率之间的差值，当通胀率超过投资回报率时，即使账面收益为正，实际财富仍可能缩水。对于企业而言，通胀会推高原材料成本和劳动力支出，若无法通过产品提价转嫁压力，将直接压缩利润率；对投资者来说，固定收益类资产如债券的票面价值会因通胀而贬值，而权益类资产则需考察企业是否具备定价权以抵御通胀冲击。
在ESG框架下，通货膨胀风险与气候转型、供应链韧性等议题深度交织。例如，碳密集型行业在碳中和政策下面临的碳成本内部化可能加剧结构性通胀；反之，提前布局清洁技术的企业则能通过能效提升对冲能源价格波动。ESG评级机构已将企业应对通胀的战略韧性纳入治理（G）维度评估，包括供应链多元化、长期采购合约设计等实践。当前，部分ESG主题基金通过超配具备定价优势的必需消费品板块、通胀挂钩债券（ILB）等工具，系统性管理投资组合的通胀风险敞口。