排放交易体系（Emissions Trading System, ETS）是一种基于市场的环境政策工具，通过设定污染物排放总量上限并允许企业间交易排放配额，实现以最低经济成本达成减排目标。该体系的核心在于将环境资源转化为可交易的产权，企业若实际排放低于配额可将差额出售获利，反之则需购买额外配额。目前全球最成熟的案例是欧盟碳排放交易体系（EU ETS），覆盖电力、工业等重点行业约40%的欧盟温室气体排放。
在ESG实践中，排放交易体系直接影响企业的碳资产管理策略。领先企业会通过监测排放数据、优化配额使用、参与碳金融市场等方式降低合规成本，甚至创造新的盈利点。中国全国碳市场于2021年正式启动，首批纳入2225家电力企业，未来将逐步扩大行业覆盖范围，这为ESG专业人士提供了参与制度设计、碳核算体系搭建等前沿领域的重要机遇。