实质性分析（Materiality Analysis）是ESG领域的关键方法论，指通过系统评估识别出对企业和利益相关方具有重大财务或非财务影响的可持续发展议题的过程。其核心在于区分议题的重要性层级，将有限资源集中于最能创造长期价值的领域。这种分析通常结合定量数据与定性判断，既考察议题对企业财务绩效的潜在影响程度，也评估其在社会环境维度的重要性，最终形成双维度矩阵作为战略决策依据。
在国际实践中，实质性分析已成为ESG报告编制的标准前置程序，帮助上市公司遵循GRI、SASB等披露框架的要求。领先企业进一步将其纳入战略规划流程，通过动态监测实质性议题的变化趋势，及时调整业务布局和资源分配。值得注意的是，随着双重重要性原则（Double Materiality）在欧盟CSRD等法规中的确立，实质性分析正从单向的企业风险视角，转向同时考量企业对外部环境社会影响的交互式评估模式。