ESG（环境、社会与治理）是企业可持续发展领域的重要框架，用于评估企业在环境保护、社会责任和公司治理三个维度的综合表现。其核心在于将传统财务指标之外的长期价值影响因素纳入决策体系，帮助投资者和企业识别非财务风险与机遇。ESG评估既关注企业对外部世界的影响（影响实质性），也关注外部因素对企业价值的反作用（财务实质性），这种双向考量的方法论被称为双重实质性分析（Double Materiality）。
双重实质性分析作为ESG整合的关键工具，正在重塑企业战略制定流程。在实践中，企业需同时评估气候变化等环境因素对运营成本的影响（财务实质性），以及自身碳足迹对生态系统的潜在破坏（影响实质性）。这种分析方法在欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）等监管框架中得到制度化应用，要求资产管理机构在投资决策中明确披露双重实质性考量。值得关注的是，国际可持续发展准则理事会（ISSB）与全球报告倡议组织（GRI）正致力于推动双重实质性标准的国际趋同，这将深刻影响未来ESG报告的编制范式。