物理气候风险是指由气候变化直接引发的、能够对自然系统和人类社会造成实质性影响的物理现象及其连锁反应。这类风险通常可分为急性风险（如飓风、洪水、野火等极端天气事件）和慢性风险（如海平面上升、持续干旱、生态系统退化等长期变化趋势）。其影响范围涵盖基础设施损毁、资产贬值、供应链中断、农业生产波动等多重维度，最终将转化为企业的财务风险与运营风险。
在ESG实践中，物理气候风险的评估已成为企业气候韧性战略的核心环节。国际主流框架如TCFD（气候相关财务信息披露）明确要求企业披露对物理风险的脆弱性分析与适应措施。领先机构正在开发基于地理空间数据的风险评估工具，通过模拟不同气候情景下的暴露度与敏感度，量化潜在经济损失。例如将资产坐标与气候模型叠加，预判未来30年洪水淹没概率对工厂选址的影响。这类分析不仅为保险定价提供依据，更引导资本向气候适应性更强的项目流动。