监管风险（Regulatory Risk）是指由于法律法规、政策制度或监管要求的变化，导致企业运营、财务表现或市场价值受到负面影响的可能性。这类风险往往源于政府机构、行业监管组织或国际标准制定机构对现有规则的修订，或是新监管框架的突然出台。在ESG语境下，监管风险尤其值得关注，因为环境、社会和治理领域的政策变化通常具有传导速度快、合规成本高、追溯效力强等特点。
随着全球ESG监管趋严，企业需系统性地将监管风险纳入战略规划。例如，欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）要求资产管理机构对投资产品的ESG特征进行分级披露，未能合规的机构可能面临巨额罚款。实践中，领先企业会通过建立监管动态追踪机制、开展情景压力测试、提前布局低碳技术转型等方式主动管理此类风险。值得注意的是，不同司法管辖区的ESG监管可能存在冲突，跨国企业还需应对地缘政治因素带来的复合型监管风险。