信用风险（Credit Risk）是指借款人或交易对手未能履行合同义务而导致经济损失的可能性，这种风险源于债务人违约、信用评级下调或偿还能力恶化等情形。在金融领域，信用风险是金融机构面临的核心风险之一，直接影响贷款组合质量、债券投资回报以及衍生品交易的履约能力。传统信用风险评估主要依赖财务指标和历史违约数据，而现代风险管理则结合宏观经济因素、行业趋势等定性分析，形成更全面的评估框架。
在ESG背景下，信用风险分析正经历范式转变。环境因素（如气候相关物理风险或转型风险）、社会因素（如劳工纠纷或社区关系）以及治理因素（如董事会独立性或反腐败机制）被证实会显著影响企业的偿债能力。例如，高碳排放企业可能因碳定价政策面临成本上升，进而削弱其现金流；而治理薄弱的企业则更易出现财务舞弊或战略失误。国际清算银行（BIS）2021年研究报告《气候相关风险与金融稳定》明确指出，忽视ESG因素的信用模型会系统性低估长期风险。目前，彭博、MSCI等机构已开发出整合ESG变量的信用评级模型，为绿色债券发行和可持续贷款定价提供支持。