反竞争行为是指企业在市场中采取的旨在限制、扭曲或排除竞争的各类商业实践，其本质是通过不当手段获取或维持市场支配地位。这类行为通常表现为操纵价格、划分市场、串通投标、强制搭售等违反公平竞争原则的做法。从ESG视角来看，反竞争行为不仅破坏市场效率，更会损害消费者福利和社会公共利益，与企业治理（G）中的商业道德准则形成直接冲突。
在ESG投资评估中，反竞争风险已成为公司治理维度的重要负面指标。全球主要ESG评级体系如MSCI、Sustainalytics等均将企业是否涉及垄断诉讼或受到反垄断处罚纳入评分体系。值得关注的是，随着数字经济发展，平台型企业利用数据优势实施的算法合谋、流量屏蔽等新型反竞争行为，正在成为ESG分析师重点监测的领域。投资者可通过审查企业反垄断合规制度、行业协会参与度以及历史处罚记录等，系统评估其反竞争风险敞口。