ESG整合（ESG Integration）是指将环境、社会和治理因素系统地纳入传统投资分析和决策过程，以更全面地评估投资标的的长期价值创造能力和潜在风险。这一概念超越了简单的负面筛选或主题投资，强调通过定量与定性相结合的方法，将ESG因素转化为可操作的财务指标，使其与传统财务分析形成有机互补。在实践层面，ESG整合要求投资者建立系统的评估框架，将ESG风险与机遇纳入估值模型、信用评级和资产配置等核心环节。
当前ESG整合的主要应用集中在机构投资者的主动管理策略中，包括股票分析师调整企业现金流折现模型中的增长率假设以反映气候转型风险，或债券投资团队将公司治理质量纳入信用利差评估。值得注意的是，国际资本市场协会（ICMA）发布的《绿色债券原则》和气候债券倡议组织（CBI）的标准，均为固定收益领域的ESG整合提供了方法论参考。随着欧盟《可持续金融披露条例》（SFDR）等法规的实施，ESG整合正从自愿实践逐步转向合规要求。