双重实质性（Double Materiality）是ESG领域的重要概念，指企业在评估ESG议题时需同时考虑财务实质性（Financial Materiality）和影响实质性（Impact Materiality）两个维度。财务实质性关注ESG因素对企业财务绩效的潜在影响，而影响实质性则关注企业活动对社会环境的外部性影响。这一概念最早由欧盟在《可持续金融披露条例》（SFDR）中明确提出，现已逐渐成为全球ESG报告框架的核心原则。
在实际应用中，双重实质性评估要求企业建立双向分析框架：既要从投资者视角分析气候变化等ESG风险如何影响企业估值，又要从利益相关者视角评估企业运营对社区或生态系统的实际影响。这种双重评估机制正在推动企业ESG管理从被动合规转向主动价值创造，例如新能源企业在规划项目时既需测算碳成本对利润的影响，也要评估项目对当地生物多样性的潜在影响。