ESG（环境、社会与治理）债券是资本市场中日益重要的可持续金融工具，其发行需遵循国际资本市场协会（ICMA）制定的《可持续发展债券原则》（SBP）。该原则为债券发行者提供了自愿性框架，要求资金必须专项用于兼具环境效益和社会效益的项目，并在募集资金使用、项目评估、管理和报告等环节保持透明度。与传统绿色债券相比，可持续发展债券更强调环境与社会目标的协同实现，例如同时支持可再生能源开发与社区就业培训的综合性项目。
在实际应用中，SBP通过四大核心要素构建市场信任：募集资金用途需符合ICMA分类目录；发行前需披露项目筛选标准与预期影响；资金管理须建立专项账户或追踪机制；年度报告应量化环境社会效益。2022年全球可持续发展债券发行量突破3000亿美元，其中亚洲市场占比显著提升，反映出该原则在跨区域实践中的适应性。对于专业从业者而言，掌握SBP与《绿色债券原则》《社会责任债券原则》的差异化应用，已成为设计创新ESG金融产品的关键能力。