ESG（环境、社会与治理）是一套评估企业可持续发展绩效的框架体系，其核心在于将传统财务指标之外的环境保护、社会责任和公司治理因素纳入投资决策与企业运营考量。环境维度关注气候变化、资源利用和污染防控；社会维度涵盖员工权益、社区关系和产品责任；治理维度则聚焦董事会结构、商业道德和股东权利。这套方法论起源于2004年联合国全球契约组织提出的报告，现已成为全球资产管理规模超40万亿美元的重要投资标准。
气候债券倡议（Climate Bonds Initiative）是由国际非营利组织发起的绿色金融认证体系，专门针对符合低碳转型要求的债务工具开展认证。该标准基于气候科学设定技术筛选门槛，要求募集资金必须用于可再生能源、能效提升、清洁交通等六大领域，并通过第三方核查确保「绿色溢价」的真实性。其推出的气候债券认证标志（Climate Bonds Certified）已成为全球绿色债券市场的黄金标准，截至2022年已推动认证债券发行量突破1万亿美元，显著降低了绿色项目的融资成本。
在实践层面，ESG与气候债券倡议存在深度协同。前者为后者提供底层评估逻辑，后者则通过金融工具创新将ESG理念转化为可量化的资金流。例如中国银行2021年发行的「可持续发展挂钩债券」就同时采用ESG评级框架设计关键绩效指标（KPI），并参照气候债券标准设定二氧化碳减排目标。这种融合模式正在重塑基础设施投资、制造业升级等重资产领域的资本配置方式。感兴趣的读者可进一步阅读《绿色金融与气候融资》（中央编译出版社，2020年）中关于「转型金融工具创新」的章节。