ESG（环境、社会与治理）作为衡量企业可持续发展能力的重要框架，已成为全球投资决策中不可忽视的维度。它从环境保护（Environmental）、社会责任（Social）和公司治理（Governance）三个层面系统评估企业的非财务表现，其核心理念在于揭示长期价值创造与风险管理之间的内在联系。不同于传统财务分析，ESG强调企业运营对利益相关方的影响，包括气候变化应对、员工权益保障、商业道德等多元议题，这种评估方式正在重塑资本市场的价值发现机制。
机构投资者责任在ESG语境下特指资产管理机构将ESG因素纳入投资全流程的受托义务。这种责任源于两大逻辑：一是规避由ESG风险引发的资产贬值，例如高碳排企业面临的转型风险；二是通过积极行使股东权利推动被投企业改善ESG表现，形成良性循环。全球领先的养老基金和主权财富基金已普遍采用ESG整合策略，其典型实践包括建立负面筛查清单、参与股东提案、发布年度ESG尽责管理报告等。这种责任履行既是对受益人长期利益的保护，也是对资本引导实体经济向可持续发展转型的重要杠杆。
在实践层面，ESG投资策略正从简单的排除法向精细化方向发展。气候情景分析、人工智能驱动的ESG数据清洗、影响力加权账户等创新工具的出现，使得机构投资者能够更精准地量化ESG因素对投资组合的影响。值得关注的是，中国证监会2022年发布的《机构投资者资产管理业务ESG投资指引》，首次以监管文件形式明确了国内机构开展ESG投资的操作规范，标志着我国ESG投资进入制度化阶段。对于专业从业者而言，掌握ESG评级方法论差异、熟悉TCFD（气候相关财务信息披露工作组）框架、理解双重重要性原则等专业知识，已成为开展责任投资的必备技能。