ESG（环境、社会与治理）作为一种综合评估框架，已成为衡量企业可持续发展能力的重要标尺。其核心在于通过系统化指标，将传统财务分析难以量化的非财务因素纳入投资决策体系。环境维度聚焦气候变化、资源利用与污染防控；社会维度关注员工福祉、社区关系与产品责任；治理维度则强调董事会结构、商业道德与股东权益。这种三维度整合分析，不仅重塑了资本市场的价值判断逻辑，更推动企业从战略层面重新审视长期价值创造路径。
气候模型作为ESG分析的关键工具，通过量化气候变量与经济活动的动态关系，为风险评估提供科学依据。综合评估模型（IAMs）能模拟碳定价政策对行业利润的影响，物理风险模型可预测极端天气对资产价值的潜在破坏，而转型路径模型则帮助企业测算不同减排策略下的资本开支需求。当前前沿应用已发展到将气候情景分析与财务模型深度耦合，例如使用NGFS（央行与监管机构绿色金融网络）推荐的情景参数，对投资组合进行压力测试。这种技术融合使得「气候智慧型」资产配置成为可能，也为TCFD（气候相关财务信息披露）框架下的情景分析提供了方法论支撑。
在实践层面，ESG与气候模型的结合正在催生新型金融产品。德意志银行开发的「巴黎协定对齐债券指数」，通过内置气候模型动态调整成分股权重；贝莱德的Aladdin气候系统则能实时计算资产组合的碳足迹演变轨迹。值得注意的是，模型应用仍需警惕「垃圾进垃圾出」风险——气候数据的时空分辨率不足、社会经济参数的本地化缺失，都可能使分析结果偏离现实。这要求从业者既理解蒙特卡洛模拟等技术细节，也具备批判性评估模型局限性的专业素养。